Polri Geledah Kantor Shinhan Sekuritas Terkait Dugaan Penipuan IPO PT MML

Jakarta — Direktorat Tindak Pidana Ekonomi Khusus Kepolisian Negara Republik Indonesia melakukan penggeledahan di kantor pusat PT Shinhan Sekuritas Indonesia di Jakarta Selatan pada Selasa, 3 Februari 2026, sebagai bagian dari pengembangan penyidikan tindak pidana pasar modal dan pencucian uang terkait initial public offering PT Multi Makmur Lemindo (PIPA).

Operasi itu berlangsung sejak pukul 16.33 WIB dan petugas membawa peralatan forensik serta kotak bukti bertanda "Capital Market and Money Laundering Crimes". Penggeledahan ini dilakukan setelah upaya penegakan hukum sebelumnya berujung pada vonis terhadap beberapa pihak yang terkait dengan proses IPO PIPA.

Kasus berawal dari indikasi bahwa PT Multi Makmur Lemindo mengajukan dokumen dan valuasi aset yang tidak memenuhi persyaratan bursa saat mendaftar ke bursa. Meski demikian, proses IPO PIPA berhasil memperoleh dana sekitar Rp97 miliar dari penawaran umum. Shinhan Sekuritas tercatat sebagai lead underwriter dalam transaksi tersebut.

Brigjen Ade Safri Simanjuntak, Direktur Tindak Pidana Ekonomi Khusus, menyatakan penggeledahan ini merupakan perkembangan dari perkara pasar modal yang telah memiliki kekuatan hukum tetap. Penyidik menilai perlu menelaah lebih jauh dokumen, korespondensi elektronik, serta bukti lain di lingkungan sekuritas untuk menentukan apakah terdapat keterlibatan aktif pegawai atau kebijakan internal yang memungkinkan terjadinya manipulasi data.

Petugas menyita beragam barang bukti, termasuk dokumen keuangan, perangkat elektronik, dan catatan komunikasi yang berpotensi mengungkap aliran modal dan peran pihak ketiga. Sumber penyidik menyebutkan ada tiga tersangka lain yang masih dalam penyidikan, antara lain konsultan keuangan dan manajer proyek yang diduga membantu menyusun dokumen penawaran.

Dalam tahap awal, penyidik mencari bukti yang menunjukkan apakah proses uji tuntas (due diligence) dan verifikasi lapangan dilakukan sesuai standar industri atau terdapat kelalaian dan pemalsuan laporan yang memungkinkan PT MML lolos verifikasi bursa.

Kasus ini menimbulkan sorotan terhadap tata kelola penjamin emisi di pasar modal Indonesia. Sebagai underwriter, sekuritas bertanggung jawab melakukan due diligence untuk melindungi investor dan memastikan informasi emiten akurat. Dugaan pelibatan underwriter dalam IPO bermasalah berpotensi memicu pengetatan pengawasan regulator seperti Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia.

Investor dan pelaku pasar mencermati perkembangan kasus karena dapat mempengaruhi kepercayaan terhadap proses IPO dan mekanisme penjaminan emisi, terutama pada penerbit kecil yang mengandalkan peran penjamin untuk mengakses pasar modal.

Hingga laporan ini diterbitkan, PT Shinhan Sekuritas Indonesia belum mengeluarkan pernyataan resmi mengenai penggeledahan tersebut. Pihak kepolisian menyatakan penyidikan akan berlanjut setelah pemeriksaan bukti di kantor sekuritas, termasuk kemungkinan pemanggilan saksi-saksi internal dan eksternal.

Penyidik juga menegaskan akan menelusuri aliran dana hasil IPO dan hubungan antara manajemen PT MML, underwriter, serta pihak-pihak yang diduga menjadi penerima manfaat. Jika terbukti, para pelaku dapat dijerat pasal terkait penipuan di pasar modal dan pencucian uang dengan ancaman pidana yang signifikan.

Peristiwa penggeledahan ini berpotensi menjadi pemicu regulasi lebih ketat terhadap persyaratan IPO dan kewajiban dokumentasi dari penjamin emisi. Pakar pasar modal berharap OJK dan BEI mempertimbangkan peningkatan mekanisme verifikasi pra-IPO serta penegakan sanksi administratif dan pidana untuk pelanggaran tata kelola.

Bagi investor institusional dan ritel, rekomendasi praktis meliputi peningkatan pemeriksaan independen terhadap prospektus, menuntut transparansi proses due diligence, dan kewaspadaan terhadap penerbit dengan struktur aset yang kompleks atau valuasi yang tidak jelas.